投资者是资源市场主要的加入者，起劲回报投资者是资源市场的立身之本。为让投资者充分相识上市公司的情形，提振资源市场信心，一连营造理性投资、价值投资、恒久投资的优异舆论气氛，本专栏自本期最先将围绕投资者反应强烈、重点关注的上市公司分红、回报等热门问题，分专题陆续刊出系列宣传文章，希望投资者亲近关注。
仔细的投资者会发明，今年五月份以来，许多上市公司在修改的公司章程中增添了利润分派的内容以及宣布了《未来三年股东回报妄想》，公司以果真允许的方法将未来派发明金股利的原则和妄想向投资者披露。着实，从2011年12月最先，新上市公司的《招股说明书》中已泛起上述内容，作为一个投资者，您该怎样看待这些允许 ？又该怎样明确这些允许背后的意义 ？这些分红允许能给投资决议带来什么 ？
上市公司现金分红为什么要一连稳固 ？
在西欧蓬勃市场中，保存着一批坚持多年一连稳固现金分红的上市公司，如美国的通用电气一连高水中分红凌驾一百年，香港股市的汇丰银行恒久高水平一连分红等等。这样的行为给投资者两个明确的预期：一是投资者预先就能够猜到投资哪个股票可获得现金分红；二是投资者对未来每年约莫可获得几多现金分红有或许的预计。这两个预期对追求稳固收益的稳健型投资者很是主要，由于通过这两个稳固预期，投资者才可以建设合理的投资妄想，并决议：1.买哪只股票可预期实现现金回报的投资目的；2.以什么价钱买入可以实现预期的股息回报率的投资目的；3.持有多长时间可实现妄想的投资目的。
而在我国，大大都上市公司的现金分红情形是：一年分一年不分，或是今年每股分一元明年每股分一角。投资者经常面临着两个疑问：一是不知道哪家上市公司会举行现金分红；二是就算知道那家公司派发明金股利，也不知道它要分几多钱。投资者每年只能等着上市公司在宣布年度报告（有些在中期报告）时，才华知道其分红计划，因此往往无所适从，不知道怎样选择投资标的。在这种情形下，宽大投资者都追逐资源利得，稳健型投资者无法培育，新的恒久资金也无法指导入市。因此，投资者对上市公司一连稳固现金分红的预期，关于A股引进新的恒久资金和投资者小我私家的理财妄想都意义匪浅。
怎样让投资者爆发稳固预期呢 ？
2011年12月以来，证监会最先催促新上市公司在招股说明书中披露公司章程中关于现金分红的内容，其中最主要的是，章程中关于上市公司应举行现金分红的最低条件及现金分红最低比例的内容。别的披露未来三年股东回报妄想，明确在切合现金分红条件时，2012年-2014年公司的最低现金分红比例。
以某上市公司为例，公司于2011年12月20日上市，公司在招股说明书中披露章程划定：“在公司昔时实现的净利润为正数且昔时尾公司累计未分派利润为正数的情形下，公司必需举行现金分红，且以现金形式分派的利润不少于昔时实现的可供分派利润的百分之十”和未往返报妄想“2012-2014年公司每年举行股利分派的利润不少于昔时实现的可供分派利润的百分之二十，其中每年以现金形式分派的利润不少于昔时实现的可供分派利润的百分之十”。公司的上述两个披露是两个允许，允许的寄义是：只要公司昔时盈利且年尾公司资产欠债表中未分派利润科目金额为正，则公司必需举行现金分红，且分红比例不低于可供分派利润的百分之十。若是投资者对公司盈利情形有或许预期，这样的允允许以使投资者对公司的现金分红金额也有或许展望。
2011
