泉源：中国证券报 时间：2012-02-17 08:50
恒久以来，“新股炒作”一直为市场高度关注，不少中小投资者无视股票基本面，盲目跟风，加入炒作，最终的效果是高位套牢，损失惨重 。投资者一定要小心炒作新股的危害和危害，切记理性投资理念 。深交所对炒作行为始终坚持着高压态势，对涉嫌违法违规的异常生意行为举行重点监控，并实验严酷的羁系步伐 。
伤痕累累的“炒新”
近年来，新股“高刊行价、高市盈率、首日高涨幅”的三高征象一直为市场高度关注，而首日后股价一连走低则成为新股的普遍征象 。据统计，2010年以来深市共有575只新股上市，首日平均涨幅32.96%，阻止现在已有515只跌破首日收盘价，跌破比例达89.57% 。其中首日收盘涨幅100%以上的股票共34只，已有33只跌破首日收盘价，平均跌幅为45.87%，最大跌幅达70.15%;首日收盘涨幅50%至100%之间的股票100只，已有98只跌破首日收盘价，平均跌幅为38.29%，最大跌幅达70.62% 。
2009年7月以来，上市首日停牌2次的新股共21只，已有18只跌破首日收盘价，平均跌幅为23.42%，最大跌幅达62.15%;上市首日停牌3次的新股共2只，均跌破首日收盘价，跌幅划分为61.46%和62.22% 。例如，上市首日停牌3次的“涪陵榨菜”，上市首日以25.12元开盘，盘中股价最高涨至48元，较刊行价最高涨幅达243%，随后一连两个生意日跌停，阻止2012年1月6日，盘中股价最低跌至13.27元，较首日最高价下跌达72% 。首日追高买入的投资者险些全线“套牢”，35元以上买入的投资者亏损面高达99% 。
深交所金融立异实验室统计数据显示，新股上市首日买入者主要是小我私家，10个生意日后凌驾六成亏损 。以创业板为例，2009年10月尾至2011年10月尾，上市首日小我私家投资者买入金额占比高达95.06%，其中10万元以下小我私家投资者买入金额占比为22.77%，100万元以下小我私家投资者买入金额占比为62.48% 。2009年10月尾至2011年10月尾，创业板、中小板首日买入的小我私家投资者10个生意日后亏损比例划分为64.25%和57.18%，其中创业板、中小板10万元以下小我私家投资者亏损比例划分为64.62%和57.49%，创业板、中小板100万元以下小我私家投资者亏损比例划分为63.63%和56.45% 。
深交所严密监控炒作行为，违规效果很严重
为有用阻止太过炒作危害，深交所建设了一整套严酷的羁系机制：一是突出重点，加大对短线大户和游资的规范和羁系力度，并建设了重点账户专项管理制度，对部分蓄意炒作、涉嫌使用的账户实验重点监控;二是对以大笔申报、一连申报、高价申报、虚伪申报或频仍申报等手段影响股票价钱或生意量的账户，实验准确攻击，接纳包括限制生意等步伐;三是增强后续生意羁系，强化信息披露，实验特殊停牌制度，警示市场危害，阻止一连炒作;四是强化证券商对客户生意行为的管理职责增强投资者危害教育，指导投资者行为，阻止重大异常生意行为爆发，对蓄意拉抬股价涉嫌使用的投资者，快速有用地上报证监会查处 。
个体投资者无视股票基本面，为追逐投契利润，热衷举行高度投契性的短线炒作，甚至不吝接纳虚伪申报、涨停申报、大笔申报、一连申报和作废申报等方法引起股价大幅异常波动，诱导中小投资者跟风介入并以此牟利 。这种生意行为已经涉嫌违规，效果很严重 。自2009年以来深交所已先后对9个账户实验了限制生意步伐，其中“陈某某”、“徐某某”等5个账户的现实控制人或操作人已受到证监会处分，其余部分账户现在正在查处历程中 。因此，投资者务必充分熟悉到违规生意的危害和危害，切莫以身试法，一定要树立理性投资的看法，正当合规加入证券生意 。
树立恒久、理性、价值投资理念
随着羁系的逐步完善和羁系机构起劲推动上市公司以分红等形式回报投资者、指导恒久资金入市等行动的逐步实验，理性投资将具备越发坚实的基础，其优势必将逐步展现 。脱离上市公司基本面的炒新，无论其股价短期内怎样暴涨，始终要受到其内在价值的约束，最终回归理性价值 。中工国际、拓邦电子、川润股份、涪陵榨菜等股票的爆炒及随后的大幅下跌都验证了这一点 。新股的价值评估和市场定价受公司业绩、净资产、生长性、行业定位和市场状态等多种因素影响 。投资者应仔细阅读招股说明书、上市公司相关通告、报告，同时还可使用加入上市公司“路演”等机会，只管获得最直接、最可靠的信息，据此对公司谋划业绩、行业特点、生长远景和潜在危害举行剖析 。若是投资者获守信息渠道较少或自己专业剖析能力有限，综合参考专业机构对新股上市生意的估值定价剖析，也不失为一个明智之举 。投资者应该“以史为鉴”，认真剖析公司的基本面，切忌盲目炒作，谨记理性投资 。
